삼프로TV_경제의신과함께 박석중 신한금융투자 리서치센터 해외주식 연구원
느낀점
말을 너무 명확하게 잘해서 오히려 의심될정도
확실한 데이터에 기반한 자신있는 의사전달(팀의 편향이 들어가있을수있지만)
눈이 전투적, 적당한 제스처, 그래프를 이용한 쉬운설명
적당한 동질감과 감성에 호소한 화법사용 - 몰입감↑
자산에대한 폭넓은 공부가 반드시 필요하다
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오박사님 의견(6월8일업뎃)
예금과 성장주에대한 부분 거의 동의
(배당주는 관점이 저와 조금 다르십니다)
생각보다 시장 반등이 더 오래갈수도 있다는 측면에서도 보면 좋은영상
이제 저는 [너무 올라서 조정될것이다] vs
박석중님의견처럼 [유동성의 힘이계속 들어온다]를
50:50 비중으로 가져갈 계획입니다
20% 이상의 주가 조정이 나오면 어떤 종목에 관심이 집중될까?
1) 2000년 미국발 금융위기와 테크버블은 주식을 대체할 자산이 있었다 ex채권,대체자산등
2) 금융위기 10년 : 미친듯이 돈을 풀었는데 성장은 U.S.만... 주식과 채권이 다좋은 시장
3) 2016,17년 대체자산에 눈을 돌린다 ex부동산 리츠 인프라 신흥국채권 등급없는회사채(High yield)
4) 현재 = 주식을 대체할만한 자산이 안보인다 (BUY 포지션의 우위를 기대)
주가가 급등하면서 많은 자금이 시장에 들어오지 않았다
거의 3,4년간 최대치의, 자금이탈이 있었고 그럼 그 자산들은 어디에 가있나?
= MMF(단기물 선진국채권)에 쏠려있다
▶비이성적이라기보다는 이유있는 상승이고 본다
배당주는 주식을 아는척하기 가장 좋음 (배당수익율, 과거에 이정도로 좋았다)
▷배당주의 장기투자매력은 시장의 정의가 분명할때 좋다
이번 우한페렴사태는 성장이 안나오는 전통산업들이 문제 ex은행 에너지 항공
WHY? 경영이 과거와 같을 수 없다는 걱정
So 과거와 같은 매력있는 배당주를 엄선하기 더욱 더욱 어려워졌다
선행 주가,유동성 / 바이러스 / 펀더멘탈 후행
[예상, 생각입니다 아무도 모릅니다]
빠졌다가 계단식상승을 예상
모두의 낙관에서 큰 조정이 시작된다, 하지만 복원은 가능할 것이다
우려의 정점은 6월로 본다 ▷트럼프대통령이 중국에 성과를 얻어내며 우려정점
7월부터 트럼프대통령의 성과를 바탕으로 연임가능성↑
선진국의 2차감염은 잘 극복되며 개도국의 2차감염은 국제 경제에 큰위기X
다만 미국의 2차대유행은? 정치적이유 때문에 Risk가 더 크다 (지켜봐야할 지표)
*모더나 백신뉴스, 주가의 가파른상승
▷정유,에너지,은행이 주도 →경제봉쇄 완화시 빠르게 과거처럼 돌아갈것이라는 기대
*우한바이러스로인한 급란은 모두 같이 맞았으나, 회복은 차별적으로 왔다
1. 종목 (2020년 이익추정치,불확실성)
성장테마의 필요조건
1) 확고한 진입장벽 ,해자
2) V자형회복과 계속적수요
3) 변화된 세상속 지속성장가능성
이익복원력 : 5G 럭셔리 자동차(내연) 레저 방산
반사수혜 : 데이터센터 클라우드 AI 헬스케어
장기성장(우한바이러스상관X) : 신재생에너지 희토류 미디어
2. 테크
네이버 카카오 언택트테마 얼마나 갈것인가?
▷지켜볼만한 지표는 트래픽인것 같다.. 락다운해제에도 유지가 되는지?
기존산업들도 바보가 아니다 → 언택트산업에 뛰어든다
ex월마트의 온라인진출, 도미노피자의 배달
▷진입장벽이 낮은 산업은 출혈경쟁이 시작된다
ex넷플릭스
3. 소비재의 트렌드
1) 소비재와 테크의 만남 *스벅 나이키 도미노 LVMH
2) 한국의 소비재 ▷안좋게보인다
기회는 오겠지만 Local을 좋아하는 사람들이 많아졌다
우리나라 2,30대 여성 소비패턴 : 아모레LG생건등 중고가 화장품사용을 기피..
90%중저가라인업+10%아주비싼명품 → 10%를 과시 (남자도 마찬가지)
유니클로바지를 입고 에르메스가방을 멘다
극과극의 소비에서 기존의 합리적소비가 오히려 무너지고 있다
자산분배는 필수! 채권,금등 다양한 자산에대한 많은공부가 반드시 필요
우리는 초저성장, 초저금리에 살고있는 불쌍한 국민들
코스피 나스닥 어느종목이 좋냐보다 어떻게 재테크를 잘해서 노후대비를 하느냐가 중요
과거의 경험치로 주식을 보지말라, 주식의 상대적가치는 너무나 달라져있다
가치투자자 입장에서는 성장주들이 고평가를 받는게 이해하기 어려운 환경
그러나 저평가 고배당주식이 매력적이지 않은것은 아니다 골라내기 어려워졌을뿐이다
현재 주식시장이 비이성적이 아닐수도 있다는 것을 설명하고싶었다
'우리가 맞다' 가 아닌 연구한 결과를 토대로 의견을 말씀드리는것이다
계단식상승과 연내에 전고점돌파, 주식은 아직 매력적 자산일 수 있다
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