DK배당성장투자
1. 기본파악(해자보유여부, 나의성향에 맞는지) = 스크리닝
내가 이 기업을 시간을 투자해 파악할만한지 확인
1)해자Moat를 보유
2)이 기업이 배당성장측면에서 매력적인가
-5년평균배당성장률, 역사(배당컷), 3가지지표
3)성장주라면 폭발적 성장성을 보여주었는가
4)내가 투자하지 않는 산업인가
*3가지 지표
[1]배당성장률 vs EPS 성장률
배당성장률:배당금이 얼마나 증가?
EPS성장률: 주당순이익이 얼마나 증가? (EPS=순이익/유통주식수)
주당 벌어들이는 수익의 증가율이 배당증가율보다 크면 안전
=EPS증가율>배당성장률, 그러나 이것만 가지고는 불안하다
ex.자사주매입으로인한 유통주식수 감소
[2]배당커버리지 vs 배당성향 (D/EPS , D/FCF)
배당커버리지 = EPSorFCF / D , 역수관계다
벌어들인 주당순이익으로 배당금을 N번 지급할 수 있다
배당성향 = 지급하는 배당이 벌어들인 이익의 N%
→낮을수록좋다, 잉여현금흐름(FCF)가 더 정확성 높다
[3]주당현금흐름 vs 주당배당금
FCF= 영업활동현금흐름-CAPEX
주당현금흐름 = FCF/유통주식수
2. 사업보고서 읽기 (제일중요)
1)Yahoo finance, Investing.com 등을 통해 간략히 공부
2)기업의 IR Page
ex. 구글검색 'apple IR' - Annual reports on from 10-K
3)Businees description, Risk factor, Competition, Management Discussion등..
3. 재무분석
'건강상태'를 파악할 수 있는 재무분석을하기
-Balance Sheet(재무상태표), Income Statement(손익계산서), Cash flow(현금흐름표)
+주석까지 꼭 확인!!
4. 최근실적 및 주요발표
전년도 사업보고서만 보면 내용이 아웃된게 있을 수 있어서
반드시 최근실적발표 *Earning report와 경영진 코멘트도 같이 보기
- IR page 10-Q 확인
5. 투자아이디어 & 리스크정리
분석을 바탕으로 본인의 생각과 근거를 정리
반드시 리스크를 생각해야한다 (분석하다보면 매수하고싶어지기때문에..)
6. 구글링
자신의 생각에대한 근거가 부족할 경우 구글링, 서치를 통해 찾아본다
찾아봐도 없다면 Idea&Risk 에서 제외시키기
7. 적정가치
매수 결정하기, 얼마에 살것인가?
다양한 지표들 : NAV, *DCF, PER ,PSR, RIM 등..
-안전마진까지 더해서 '본인이 생각하는 적정가격'을 정한다.
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